8月6日晚間,瀚川智能發(fā)布公告,擬使用自有資金719萬元收購控股子公司博睿汽車26%股權。本次交易完成后,該公司對博睿汽車的直接持股比例將由55%增加至81%。
瀚川智能方面表示,本次收購是基于對控股子公司博睿汽車內(nèi)在價值的高度認可和未來發(fā)展的良好預期,同時為進一步合理優(yōu)化資源配置,促進其高速線束業(yè)務的快速發(fā)展。
“對于公司切入汽車線束賽道,源自于公司汽車裝備業(yè)務的產(chǎn)品延伸?!卞ㄖ悄芏剞k人士今日(8月7日)對《科創(chuàng)板日報》記者表示,瀚川智能汽車裝備業(yè)務板塊涵蓋汽車連接器、汽車線束兩部分。其中,汽車線束是連接器上游必備的原材料之一,可確保電氣連接的穩(wěn)定性。
上述瀚川智能董秘辦人士進一步表示,“目前,公司在線束產(chǎn)品訂單方面,除了給下游核心大客戶做一些線束產(chǎn)品的代工之外,也陸續(xù)接到一些汽車主機廠的訂單,整體線束業(yè)務處于一個快速發(fā)展的時期?!?br />
根據(jù)公告,博睿汽車主要從事汽車ADAS領域的高速數(shù)據(jù)傳輸線束的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,已取得了Leoni、Force、TE等供應商的戰(zhàn)略支持。
2022年至2023年,博睿汽車分別實現(xiàn)營業(yè)收入517.58萬元、4337.89萬元;分別實現(xiàn)凈利潤-78.78萬元、404.73萬元。
2024年上半年,受新能源汽車行業(yè)短期波動的影響,博睿汽車近一年一期的毛利率和凈利潤出現(xiàn)了較大波動。2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3400.57萬元,凈利潤為69.37萬元。
按照資產(chǎn)基礎法評估結果顯示:博睿汽車的總資產(chǎn)價值為6765.31萬元,總負債價值為3372.59萬元,股東全部權益為3392.72萬元,股東全部權益增值798.76萬元,增值率30.79%。
“之所以選擇資產(chǎn)基礎法評估,而且收益評估法進行收購,是因為資產(chǎn)基礎法評估的溢價率更低,可以過濾掉未來汽車市場變化導致收益的不確定性,為后續(xù)瀚川智能的盈利留足空間?!痹摱剞k人士表示。
值得注意的是,對于溢價收購博睿汽車部分股權,瀚川智能并未設置業(yè)績對賭協(xié)議。
瀚川智能董秘辦人士表示,對于溢價收購而言,?不設置業(yè)績對賭協(xié)議主要是基于資產(chǎn)評估法的考慮,?以及對未來不確定性的規(guī)避,?同時也體現(xiàn)了“公司對博睿汽車未來發(fā)展前景的看好”。
“不設業(yè)績承諾的并購操作模式,溢價率確實降低了,但風險并沒有大幅降低。”經(jīng)濟學家、清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示,在溢價收購中,不設置業(yè)績對賭協(xié)議的風險主要包括未來業(yè)績成長和經(jīng)營可持續(xù)性難以有法律方面的約束,?以及產(chǎn)生高額商譽的可能。?
作為一家智能制造整體解決方案供應商,瀚川智能產(chǎn)品主要應用于汽車智能制造、鋰電池智能制造、充換電智能制造等領域。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到,近期,瀚川智能在探索高速線束等新興業(yè)務產(chǎn)品的同時,也在調(diào)整換電站等“不賺錢”的業(yè)務投入。
今年7月26日,瀚川智能公告,徐楊因個人原因申請辭去公司副總經(jīng)理職務;根據(jù)董事會決議,同意免去張春副總經(jīng)理職務。
公開資料顯示,張春于2022年3月至2023年9月,任瀚川智能電池設備BU總經(jīng)理和充換電BU總經(jīng)理,負責相關業(yè)務的運營管理。
公司電池設備和充換電BU負責人被辭退,是否意味著相應業(yè)務板塊被砍掉?
有接近公司相關人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示,近兩年,瀚川智能換電業(yè)務營收確實有所增長,但是凈利潤表現(xiàn)上并不理想,毛利率一直不高,甚至大幅下滑、凈利虧損等,為控制風險,該公司及時調(diào)整業(yè)務,減少換電站業(yè)務資源投入。
截至2023年公司年報,瀚川智能充換電智能制造裝備的收入為1.15億元,占主營業(yè)務收入的8.61%,較上年同期降低60.17%,毛利率為8.65%,較上年同期減少6.16個分百分點。
“公司電池設備和充換電業(yè)務仍在運營,只是公司會結合訂單收益率高低以及投入產(chǎn)出比等,評估是否接新單?!痹摴鞠嚓P人士稱。
——信息來自:科創(chuàng)板日報